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Cada vez es más habitual oír hablar de la prima de riesgo, pero ¿Qué es la prima de riesgo? Si queremos saber qué es la prima de riesgo es muy importante hacer una distinción entre tres conceptos que se suelen prestar a confusión en las noticias internacionales:
-La prima de riesgo: en el caso europeo, para calcular la prima de riesgo se emplea la cotización a 10 años de los bonos de un país en relación con el mismo dato en Alemania. A la diferencia de restar al dato alemán la cifra del país que se está analizando se le conoce como la prima de riesgo del país en cuestión. Por ejemplo, si el dato de Alemania fuera del 3%, y el de España un 6%, la prima de riesgo española sería del 3% o de 300 puntos básicos.
-El riesgo soberano: a diferencia de la prima de riesgo, este indicador lo calculan las agencias de calificación, y hace referencia al riesgo de impago de deudas aplicable a países, empresas, individuos o administraciones públicas. Facilita que bancos y acreedores conozcan el riesgo de no recuperar una inversión realizada.
-El riesgo país: determina la posibilidad de que un país pueda hacer frente a la deuda que haya emitido en las condiciones pactadas. Cuanto mayor sea, mayor será la prima de riesgo. Este riesgo puede deberse al riesgo soberano, a la escasez de divisas o a la situación empresarial.
En el mercado de deuda pública podríamos definir qué es la prima de riesgo como el sobreprecio que paga un país para poder financiarse, en relación a otros países (Alemania en nuestro caso). Por otra parte, la prima de riesgo también mide la rentabilidad que se exige a un país por parte de los inversores para comprar su deuda, en comparación con la exigen a otros. De este modo, la prima de riesgo mide la confianza de los inversores en una economía. Si la prima de riesgo es alta en un país la contratación en el comercio exterior de su deuda pública se pagará con mayores intereses que la de otros países, y será más difícil de colocar.
Jose Sanjuán Iglesias
Diplomado en Ciencias Empresariales
Licenciado en Investigación y Técnicas de Mercado
Área de Investigación y Comercio Exterior Euroinnova
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